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Ce que l'expert-comptable doit produire pour une levée
Les comptes certifiés des 3 derniers exercices avec les liasses fiscales. C'est le socle documentaire de toute levée de fonds institutionnelle. Si ces documents ne sont pas disponibles ou si les derniers comptes datent de plus de 9 mois, une situation intermédiaire récente est nécessaire.
Le tableau de retraitements de l'EBITDA normatif. L'expert-comptable est le mieux placé pour documenter les retraitements — charges non récurrentes, rémunération dirigeant normative, charges personnelles, loyers intra-groupe — et pour les justifier par des références comptables précises. Ce document est souvent demandé en due diligence et doit être préparé en amont.
Les situations comptables intermédiaires mensuelles ou trimestrielles pendant le processus. Si la due diligence dure 3 mois, l'investisseur va demander des résultats actualisés. L'expert-comptable doit pouvoir produire ces situations rapidement — idéalement en moins de 10 jours après la clôture de la période.
Les prévisions de trésorerie à court terme. Une prévision de trésorerie à 13 semaines, régulièrement mise à jour, rassure l'investisseur sur la solidité opérationnelle à court terme et montre que la gestion financière est rigoureuse.
Les problèmes courants dans la relation expert-comptable
Les délais de production. Un expert-comptable surchargé qui produit les comptes en retard ou qui met 3 semaines à répondre à une question de due diligence fait rater des délais critiques. Vérifiez en amont que votre expert-comptable a la disponibilité nécessaire pour un accompagnement renforcé pendant la durée du processus.
Le manque de préparation aux questions de due diligence financière. Un expert-comptable généraliste qui n'a pas l'habitude des levées de fonds peut être déstabilisé par des questions précises sur les méthodes comptables, les retraitements, ou les variations de BFR. Préparez-le en amont en lui partageant le type de questions que vous attendez de l'auditeur de l'investisseur.
Les incohérences entre les données produites par l'expert-comptable et celles présentées dans le mémorandum. Des chiffres légèrement différents selon les sources — mémorandum, liasses fiscales, situation intermédiaire — génèrent immédiatement de la méfiance. Réconciliez toutes les données avec votre expert-comptable avant de les inclure dans le mémorandum.
Comment organiser la relation pendant la levée
Briefez votre expert-comptable sur le processus dès le début — calendrier, documents attendus, type de questions de due diligence à anticiper. Cette mise en contexte lui permet de préparer ses réponses et d'organiser son propre temps en conséquence.
Organisez des points de synchronisation réguliers pendant la due diligence — hebdomadaires si nécessaire — pour suivre l'avancement des demandes et anticiper les besoins documentaires. Ces points évitent les surprises et les retards de dernière minute.
Si votre expert-comptable n'a pas l'habitude des levées de fonds institutionnelles, envisagez de le compléter par un DAF de transition ou un conseil financier spécialisé pour la durée du processus. Ce renfort est temporaire et peu coûteux par rapport à l'impact d'une due diligence financière mal préparée.
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